Harvard Endowment Fund erneut besucht

• April 27, 2024

Dieser Artikel ist eine Fortsetzung meines vorherigen Artikels "Wie man wie die Profis investiert".
In diesem Artikel habe ich erörtert, wie erfolgreich die Stiftungsfonds Harvard und Yale in den letzten Jahrzehnten bei der Anlage ihrer Fonds waren. Diese Stiftungsfonds waren erfolgreich, indem sie andere Anlagestrategien anwendeten als bei CNBC.

Kurz gesagt, die Stiftungsfonds von Harvard und Yale weisen US-Aktien einen viel geringeren Anteil ihrer Portfolios als herkömmliche Aktien und Aktien, Rohstoffen und anderen Anlagekategorien in Übersee einen viel größeren Teil zu.

Die jüngsten Renditen des Harvard Endowment Fund in Höhe von 35 Milliarden US-Dollar zeigen, wie gut ihre Strategie auch in einem Bärenmarkt funktioniert. Die neuesten Ergebnisse beziehen sich auf den Zeitraum vom 1. Juli 2007 bis zum 30. Juni 2008.

In dieser Zeit trat der Aktienmarkt in einen Bärenmarkt ein und viele Wall Street-Fondsmanager weisen Renditen von -10% bis -20% oder schlechter auf. Die Rendite des Harvard Endowment Fund betrug + 8%! Diese Wertentwicklung wurde durch die 17% ige Portfolioallokation des Fonds auf Rohstoffe erheblich gesteigert.

Diese Rendite von 8% liegt jedoch unter der jährlichen Rendite von 15%, die der Fonds in den letzten zehn Jahren erzielt hat, als der Fonds von dem berühmten Geldmanager Mohamed El-Erian verwaltet wurde. Herr El-Erian verließ das Unternehmen im vergangenen September, um Co-CEO und Co-CIO des berühmten Investmentfondsunternehmens Pimco zu werden.

Bei Pimco tritt Herr El-Erian Bill Gross bei, der vielleicht der größte Anleiheninvestor aller Zeiten ist. Mr. Gross ist der Peter Lynch oder Warren Buffet von Anleihen, wenn Sie so wollen. Ich glaube, dass ein Anleger, der einen Teil seines Portfolios in Anleihen investieren möchte, nicht weiter suchen muss als die von Bill Gross bei Pimco verwalteten Anleihenfonds.

Herr El-Erian hat auch ein Buch mit dem Titel "Wenn Märkte kollidieren: Anlagestrategien für das Zeitalter des globalen wirtschaftlichen Wandels" geschrieben. Das Buch ist nicht genau die Art von Buch, die Sie zum leichten Sommerlesen an den Strand bringen würden, daher ist es nicht jedermanns Sache.

Wenn sich jedoch jemand für die Weltwirtschaft interessiert und insbesondere dafür interessiert, wie man in diese sich wandelnden wirtschaftlichen Zeiten investiert, ist dies eine faszinierende Lektüre. Ich muss sagen, ich habe es sehr genossen.

In dem Buch beschreibt Herr El-Erian einige der tiefgreifenden wirtschaftlichen Veränderungen, die sich weltweit ereignen, insbesondere bei den Milliarden Menschen in den Schwellenländern. Das Hauptargument seines Buches ist, dass US-amerikanische Investoren die Auswirkungen der Veränderungen auf den Weltmärkten und die Auswirkungen langfristig höherer Rohstoffpreise nicht vollständig erfasst haben.

Ich glaube, dass sich das Buch für einzelne Anleger amortisiert hat, als er auf Seite 198 seine Asset Allocation-Tabelle für langfristige Anleger zeigte. Hier ist es:

EIGENSCHAFTEN
VEREINIGTE STAATEN - 15%
ANDERE ERWEITERTE WIRTSCHAFTEN - 15%
EMERGING EONOMIES - 12%
PRIVATE EIGENKAPITAL - 7%

FESSELN
VEREINIGTE STAATEN - 5%
AUSLÄNDISCHE BONDS - 9%

SACHWERTE
IMMOBILIEN - 6%
WAREN - 11%
INFLATIONSGESCHÜTZTE BONDS - 5%
INFRASTRUKTUR - 5%

BARGELD -2%
SONDERMÖGLICHKEITEN - 8%

Ich würde die 8% der Kategorie "seltsame" Sondergelegenheiten auf die anderen Kategorien verteilen.

Ich glaube, dass langfristige Anleger nach einer Strategie zur Asset Allocation, die der von Herrn El-Erian ähnelt, sehr gut abschneiden würden.

Video-Anleitungen: The Light of the Golden Sun (April 2024).