Anleihenportfolio und Zinssätze

• April 19, 2024

Haben Sie sich wegen der bevorstehenden Zinserhöhung durch die US-Notenbank Sorgen gemacht? Zinsbewegungen beeinflussen die Rendite von Anleihen. Steigende Zinsen können zu Anleihenverlusten führen. Ist Ihr Portfolio auf zukünftige Zinserhöhungen vorbereitet?

Die Anleihepreise bewegen sich umgekehrt zur Anleiherendite. Dies bedeutet, dass bei steigenden Zinssätzen die Anleihepreise fallen. Denken Sie an die Wippe eines Kindes. An einem Ende stehen die Anleiherenditen. Am anderen Ende stehen die Anleihepreise. Wir verzeichnen seit Jahren sinkende Anleiherenditen. Dies hat es Rentenfonds ermöglicht, gute Renditen zu erzielen, da ihre Preise gestiegen sind.

Jetzt hat die US-Notenbank angekündigt, die Zinsen zu erhöhen. Die Fed hat die direkte Kontrolle über den Leitzins des Bundes, mit dem sich die Banken gegenseitig Kredite gewähren. Diese Rate wirkt sich natürlich auf alle anderen Raten aus. Steigende kurzfristige Zinssätze zwingen die längerfristigen Zinssätze zu einem Anstieg. Warum sollten Sie andernfalls fünf Jahre lang in etwas investieren, wenn Sie nach zwei Jahren einen ähnlichen Zinssatz erhalten könnten? Es gibt Zeiten, in denen das Inverse auftritt (kurzfristige Raten höher als langfristig). Dies ist als inverse Zinsstrukturkurve bekannt und führt leicht zu einer Rezession. Das letzte Mal war es 2008-2009.

Wie sich steigende Zinsen auf Anleihen auswirken, hängt von mehreren Faktoren ab. Dazu gehören die Anstiegsrate und die Häufigkeit des Anstiegs. Leider liegen beide Faktoren außerhalb der Kontrolle eines Anlegers. Was kannst du tun?

Es stehen mehrere Optionen zur Verfügung. Natürlich können Sie jederzeit alle Ihre Anleihen verkaufen, aber dies ist nicht ratsam. Anleihen sind nach wie vor ein ausgleichender und wesentlicher Bestandteil jedes Portfolios. Anleihen können bei steigenden Zinsen Geld verlieren, jedoch nicht in dem Maße, in dem Aktien verlieren. Ein Teil der Investition besteht darin, zu akzeptieren, dass in jedem Portfolio zeitweise Verluste auftreten.

Eine Möglichkeit besteht darin, nur kurzfristige Rentenfonds zu halten. Kurzfristige Fonds halten Anleihen mit einer Laufzeit von weniger als fünf Jahren. Dies bedeutet, dass der Fonds mit steigenden Zinsen anstelle der fälligen Anleihen neue Anleihen mit höherer Rendite kauft. Diese höheren Renditen können die Kursverluste der Anleihen ausgleichen.

Eine andere Möglichkeit besteht darin, Anleihen zu leiten. Für einzelne Anleihen wird eine Rangfolge empfohlen, dies gilt jedoch auch für Anleihenfonds. Anstatt alle kurzfristigen Rentenfonds zu besitzen (und weniger Rendite zu sehen, wenn die Fed die Zinsen nicht erhöht) oder alle langfristigen Fonds (und große Verluste zu sehen, wenn die Fed die Zinsen aggressiv erhöht), investieren Sie über eine Reihe von Fonds. Sie verteilen Ihr Geld gleichmäßig auf kurzfristige, mittelfristige und langfristige Fonds. Fügen Sie ein wenig international hinzu, wenn Sie möchten. Alternativ können Sie die Short- und Intermediate-Anleihenfonds stärker gewichten, bis die Zinsen steigen.

Denken Sie bei jeder Wahl daran, dass Anleihen zur Stabilisierung eines Portfolios erforderlich sind. Die Bärenmärkte für Anleihen sind niemals so steil wie die Bärenmärkte an den Aktienmärkten. Die durch die Zinserhöhung gestiegenen Renditen für Anleihen werden Ihrem Portfolio in Zukunft zugute kommen.

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